證券之星消息，2025年8月29日捷順科技（002609）發(fā)布公告稱公司于2025年8月27日接受機構(gòu)調(diào)研，民生證券郭新宇、峰嵐資產(chǎn)蔡榮轉(zhuǎn)、工銀安盛張凱帆、遠策投資郭迅、肇萬資產(chǎn)崔磊、溋灃資本余宙、國泰基金智健、新華基金趙強、太平基金史彥剛、工銀瑞信基金陶先逸、金鷹基金吳海峰、西部利得基金張昌平、東吳基金姜怡、匯豐晉信基金許曉威參與。

　　具體內(nèi)容如下：

　　問：請介紹各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)進展情況？

　　答：2025年上半年各項創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)保持較高增長勢頭

　　(1)云托管SaaS服務(wù)在管車道達1.66萬條，上半年凈增長1600多條。在此帶動下，軟件及云服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.25億元，同比增長26.11%，毛利率接近70%，云托管存量客戶到期續(xù)費率進一步提升到90%左右。

　　(2)捷停車智慧停車運營業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入0.80億元，增長39.46%。累計觸達用戶數(shù)超1.4億，半年交易流水68.95億元，車位代運營業(yè)務(wù)上線項目累計超4,000個，已成為新的增長引擎。

　　(3)停車資產(chǎn)運營業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.07億元，同比增長49.86%。上半年新簽訂單6.77億，在手訂單累計達15.86億元，業(yè)務(wù)儲備持續(xù)增厚。上述創(chuàng)新業(yè)務(wù)合計上半年實現(xiàn)近40%的增長。

　　問：傳統(tǒng)智能硬件業(yè)務(wù)企穩(wěn)向好的背后邏輯，未來還會出現(xiàn)異常波動嗎？

　　答：過去，受地產(chǎn)新建項目需求萎縮影響，公司智能硬件業(yè)務(wù)收入逐漸下滑。在此過程中，公司積極推動“去地產(chǎn)化”，即由增量市場調(diào)整到存量市場的市場策略，通過價值營銷理念以及商業(yè)模式的創(chuàng)新，使得智能硬件業(yè)務(wù)與創(chuàng)新業(yè)務(wù)有效地組合，比如云托管+增收、停車+充電、車位+運營等，深挖客戶需求，為客戶創(chuàng)造價值，激發(fā)存量市場的客戶需求。

　　截至目前，大約90%硬件銷售來自存量項目更新或升級，已經(jīng)基本實現(xiàn)“去地產(chǎn)化”。加之創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速發(fā)展，也能帶動公司智能硬件業(yè)務(wù)在存量市場中的銷售�；�于此，我們認為智能硬件業(yè)務(wù)已經(jīng)實現(xiàn)企穩(wěn)升，且具有一定的持續(xù)性。

　　問：如何理解公司停車經(jīng)營業(yè)務(wù)邏輯？

　　答：當前，公司的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略方向是“I+停車經(jīng)營”，圍繞萬億的停車費市場開展停車經(jīng)營業(yè)務(wù)。停車經(jīng)營業(yè)務(wù)包含三種模式，即停車費交易結(jié)算、停車交易撮合、停車資產(chǎn)運營。

　　第一層，停車費交易結(jié)算，也是最輕的模式。該業(yè)務(wù)主要是為停車場提供停車費的線上交易結(jié)算，一般按6‰收取交易手續(xù)費，該業(yè)務(wù)毛利在50%左右。上半年捷停車實現(xiàn)線上停車費交易流水68.95億元。

　　第二層，車位代運營(停車交易撮合)，屬于平臺化業(yè)務(wù)，相對也比較輕。通過捷停車平臺，實現(xiàn)停車場的數(shù)字化和線上化經(jīng)營，將停車場閑置時段車位資源通過包裝成產(chǎn)品套餐在通過捷停車平臺觸達給周邊有需求的車主，實現(xiàn)車位套餐的線上銷售，為車場實現(xiàn)引流增收。

　　該業(yè)務(wù)收益為一般收取撮合車位交易費的20%作為傭金，由于成本很低，所以這個業(yè)務(wù)的毛利很高；目前，車位代運營業(yè)務(wù)上線項目累計超4,000個，單月交易撮合的線上成交金額超過1,000萬元。目前無論是上線項目、還是交易金額，逐月在持續(xù)增長中。

　　第三層，自運營業(yè)務(wù)，主要有停車券、停車場資管(承包)兩種模式。即公司先從客戶手里獲得停車經(jīng)營權(quán)益，再通過運營來實現(xiàn)運營收入。上半年這個板塊在幾項創(chuàng)新業(yè)務(wù)中增速是最快的，新簽訂單6.77億元，實現(xiàn)收入2.07億元，收入同比增長49.86%。

　　同時，公司的智能硬件業(yè)務(wù)、云托管業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)等，都是圍繞停車經(jīng)營業(yè)務(wù)開展，為停車經(jīng)營業(yè)務(wù)賦能。

　　問：公司“AI+停車經(jīng)營”價值體現(xiàn)在哪些方面？

　　答：我們認為，停車場景是一個I應(yīng)用落地的優(yōu)質(zhì)場景。今年以來，我們將I技術(shù)應(yīng)用在具體業(yè)務(wù)中，重點打造兩個“顧問”。

　　(1)為C端提供車主停車顧問。針對車主“找車位、找優(yōu)惠”兩大核心需求，在捷停車移動端上線了“停車指南”服務(wù)。車主在出行前可以通過捷停車移動端，咨詢目的地停車相關(guān)問題。捷停車結(jié)合自有的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和I大模型的數(shù)據(jù)分析能力，提供實時車位智能推薦、優(yōu)惠停車、動態(tài)空位預(yù)測等，滿足車主個性化的停車需求，極大方便車主駕車出行。

　　(2)對B端車場經(jīng)營方打造停車經(jīng)營顧問。捷停車基于自身的停車大數(shù)據(jù)，通過I大模型的智能分析能力，深度診斷車場經(jīng)營趨勢，幫助精準定位增長瓶頸。例如，細分收入結(jié)構(gòu)(臨停、月卡、充電等)，量化收入波動趨勢，優(yōu)化月卡運營和臨停收益。同時，智能風控功能識別逃費行為和管理漏洞，量化損失金額，并生成防控策略，提升車場管理效率。此外，通過挖掘增量機會，如新能源充電樁投建決策支持和車位資源動態(tài)優(yōu)化配置，幫助車場激活資源價值，實現(xiàn)可持續(xù)增長。

　　問：目前，公司在數(shù)據(jù)服務(wù)方面有什么具體商業(yè)變現(xiàn)途徑？

　　答：捷停車已獲得深圳數(shù)據(jù)交易所數(shù)據(jù)服務(wù)商備案資質(zhì)，并在2024年完成了首批智慧停車行業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)掛牌上市。該數(shù)據(jù)資產(chǎn)已被部分行業(yè)應(yīng)用于充電樁選址，停車收費標準制定，停車熱力圖預(yù)測等，實現(xiàn)了部分商業(yè)收入。同時，捷停車基于自身龐大的停車場景數(shù)據(jù)和停車應(yīng)用，與包括引望智駕、鴻蒙智行、百度車機、支付寶車機等在內(nèi)合作伙伴開展基于停車場景的數(shù)據(jù)及應(yīng)用合作，開始獲得數(shù)據(jù)服務(wù)收入。

　　問：公司停車場云托管業(yè)務(wù)的進展情況如何？

　　答：云托管業(yè)務(wù)作為公司一項培育成功的業(yè)務(wù)，今年公司重點采取以下幾點市場推廣措施(1)增收策略。針對商業(yè)/寫字樓/園區(qū)類用戶，主要圍繞“停車經(jīng)營”，通過“云托管+增收”為切入點進行云托管的推廣；(2)自建坐席模式。針對中小集團物業(yè)，主推自建坐席模式，助力車場經(jīng)營管理提質(zhì)、提效；(3)抓存量續(xù)約。通過對存量臨期客戶進行提前介入，為客戶提供“差異化”的續(xù)簽方案，保障到期項目的續(xù)約率。

　　上半年，公司云托管業(yè)務(wù)實現(xiàn)在線托管服務(wù)車道數(shù)超過1.66萬條，較去年底凈增長1,600余條，今年全年預(yù)計能新增托管車道4,000多條。同時，云托管業(yè)務(wù)初期簽訂的客戶逐步開始到了續(xù)約階段，目前云托管到期項目整體保持比較高的續(xù)約率。

　　捷順科技主營業(yè)務(wù)：智能停車場管理系統(tǒng)、智能通道閘管理系統(tǒng)、智能門禁管理系統(tǒng)等產(chǎn)品的銷售和服務(wù)。

　　捷順科技2025年中報顯示，公司主營收入7.44億元，同比上升21.44%；歸母凈利潤4147.93萬元，同比上升143.75%；扣非凈利潤3953.94萬元，同比上升241.01%；其中2025年第二季度，公司單季度主營收入4.38億元，同比上升17.54%；單季度歸母凈利潤3989.87萬元，同比上升26.91%；單季度扣非凈利潤3838.25萬元，同比上升28.3%；負債率35.37%，投資收益34.64萬元，財務(wù)費用-336.01萬元，毛利率39.1%。

　　該股最近90天內(nèi)共有3家機構(gòu)給出評級，買入評級2家，增持評級1家。

　　以下是詳細的盈利預(yù)測信息：