8月29日晚間，兒科藥企業(yè)ST葫蘆娃（605199）(605199.SH，下稱“葫蘆娃”)發(fā)布2025年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.08億元，同比下降42.89%；歸屬凈利潤240.98萬元，同比下降94.14%；扣非凈利潤為-1878萬元，由盈轉(zhuǎn)虧。

　　葫蘆娃是國內(nèi)知名兒童用藥企業(yè)，半年報(bào)披露，公司擁有111個(gè)在產(chǎn)在銷的品種，其中具有明確兒童用法用量的藥品品種54個(gè)，品種覆蓋0—14歲全年齡段兒童，涉及呼吸系統(tǒng)、消化系統(tǒng)、抗病毒、抗感染等兒童高發(fā)疾病。公司的“明星產(chǎn)品”包括小兒肺熱咳喘顆粒、腸炎寧顆粒。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑，葫蘆娃在半年報(bào)中表示，公司呼吸系統(tǒng)用藥銷售額較上年同期減少，營業(yè)收入的下降主要源于市場(chǎng)需求波動(dòng)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等綜合因素影響，進(jìn)而導(dǎo)致利潤下滑。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年公司在營收下降42.89%的同時(shí)，管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用同比分別增長(zhǎng)15.96%、77.74%，或是公司扣非凈利潤虧損的重要因素。

　　而就在中報(bào)發(fā)布幾天前，因葫蘆娃2023年年報(bào)、2024年半年報(bào)“變臉”，上海證券交易所對(duì)葫蘆娃公司及其創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)劉景萍予以通報(bào)批評(píng)，并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

　　葫蘆娃8月26日披露的上交所紀(jì)律處分決定書顯示，2025年經(jīng)葫蘆娃自查，發(fā)現(xiàn)公司2023年部分銷售業(yè)務(wù)存在提前確認(rèn)收入，部分銷售業(yè)務(wù)存在銷售價(jià)格異常，以及因提前確認(rèn)收入產(chǎn)生對(duì)應(yīng)費(fèi)用差異，導(dǎo)致公司相關(guān)定期報(bào)告披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，對(duì)公司2023年度、2024年半年度資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表中相關(guān)科目進(jìn)行追溯調(diào)整。公司2023年年報(bào)、2024年半年報(bào)中歸屬于上市公司股東的凈利潤分別調(diào)減約9564萬元、3765.91萬元，占調(diào)整前金額的比重分別為89.81%、47.82%。

　　這也意味著，葫蘆娃2023年凈利潤的近90%，2024上半年凈利潤的近50%是通過提前確認(rèn)收入，乃至以不正常的價(jià)格銷售形成的。

　　無獨(dú)有偶，在葫蘆娃2023年年報(bào)、2024年中報(bào)“變臉”后，2025年4月，公司2024年年報(bào)又被立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)(下稱“立信”)出具了保留意見的《審計(jì)報(bào)告》和否定意見《內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告》。

　　立信在相關(guān)報(bào)告中稱，葫蘆娃控股股東通過個(gè)人(非葫蘆娃員工)名下的銀行賬戶向葫蘆娃的客戶提供了資金支持。葫蘆娃2024年末應(yīng)收賬款余額排名前10的部分客戶期后無回款或回款金額較小。由于葫蘆娃管理層未就上述情況提供合理解釋和相關(guān)支持性資料，立信無法就相關(guān)客戶是否存在受托存放葫蘆娃的產(chǎn)品、葫蘆娃是否已經(jīng)履行完畢相關(guān)銷售合同獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。

　　立信相關(guān)報(bào)告還指出，葫蘆娃2024年度向海南中旺醫(yī)療科技開發(fā)有限公司(下稱“海南中旺”)外購研發(fā)項(xiàng)目8個(gè)并支付4,205.37萬元(2023年度：外購研發(fā)項(xiàng)目4個(gè)，支付1,800.00萬元)。海南中旺法定代表人兼總經(jīng)理與葫蘆娃實(shí)際控制人之一存在親屬關(guān)系，海南中旺自2022年6月成立以來未向除葫蘆娃外的其他方轉(zhuǎn)讓過研發(fā)項(xiàng)目。葫蘆娃未就上述情況提供合理解釋和相關(guān)支持性資料，因此，立信無法就上述外購研發(fā)交易的商業(yè)實(shí)質(zhì)獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)，也無法確定該事項(xiàng)對(duì)葫蘆娃財(cái)務(wù)報(bào)表可能產(chǎn)生的影響。

　　(經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)杜遠(yuǎn)/文)