中證報(bào)中證網(wǎng)訊（王珞）8月28日晚間，望變電氣（603191）（603191.SH）發(fā)布2025年半年報(bào)。面對復(fù)雜的市場環(huán)境，公司憑借核心業(yè)務(wù)的精準(zhǔn)發(fā)力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的高端化升級及國際化布局的穩(wěn)步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績亮眼增長，盈利能力與市場競爭力同步提升，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展韌性。

　　營收利潤雙向攀升，財(cái)務(wù)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化

　　2025年上半年，望變電氣經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)突出。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.36億元，同比增長28.81%，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，市場開拓成果顯著；歸屬于上市公司股東的凈利潤5463.22萬元，同比大幅增長57.02%；扣非后凈利潤4921.56萬元，增幅高達(dá)197.39%，核心業(yè)務(wù)盈利水平實(shí)現(xiàn)跨越式提升，凸顯公司經(jīng)營效率與產(chǎn)品競爭力的雙重增強(qiáng)。

　　財(cái)務(wù)健康度方面，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)1983.12萬元，較上年同期的-2.95億元實(shí)現(xiàn)根本性改善。這一數(shù)據(jù)變化表明公司現(xiàn)金回籠效率顯著提升，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，為后續(xù)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能升級及市場拓展提供了堅(jiān)實(shí)的資金支撐。

　　輸配電設(shè)備：高端產(chǎn)品成增長核心引擎

　　作為公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)板塊，輸配電及控制設(shè)備業(yè)務(wù)上半年表現(xiàn)強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)收入11.43億元，同比增長46.72%，成為拉動整體營收增長的關(guān)鍵力量。公司精準(zhǔn)把握上半年電力投資機(jī)遇，變壓器、箱式變電站等核心產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。同時(shí)加速推進(jìn)產(chǎn)品向高電壓、高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，成效尤為突出。

　　其中，110kV及以上等級變壓器產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，上半年?duì)I收從去年同期的2.01億元增至5.06億元，同比增長151.74%，業(yè)務(wù)占比從25.80%提升至44.26%。這一突破不僅驗(yàn)證了公司在高端輸配電設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)積累與制造實(shí)力，更幫助公司在電力裝備升級浪潮中搶占先機(jī)，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)市場地位。

　　取向硅鋼：產(chǎn)能釋放與降本增效雙向發(fā)力

　　取向硅鋼業(yè)務(wù)上半年保持穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢，成為公司盈利增長的重要支撐。目前公司取向硅鋼總產(chǎn)能已達(dá)18萬噸，報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)量8.46萬噸，同比增長18.82%，產(chǎn)能利用率維持高位，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

　　在運(yùn)營效率提升方面，公司通過優(yōu)化原材料配方、精細(xì)化調(diào)整關(guān)鍵工藝參數(shù)及推動產(chǎn)線全要素協(xié)同升級，有效降低生產(chǎn)成本。上半年取向硅鋼業(yè)務(wù)毛利率同比提升5.73個(gè)百分點(diǎn)，毛利額增加0.38億元；同時(shí)，高端產(chǎn)品占比持續(xù)提升，8萬噸高端磁性新材料項(xiàng)目中95及以上牌號產(chǎn)品占比接近80%，更實(shí)現(xiàn)075牌號超高磁感取向硅鋼技術(shù)突破并進(jìn)入小批量試產(chǎn)，標(biāo)志著公司在高端取向硅鋼領(lǐng)域的技術(shù)競爭力邁上新臺階。

　　國際化布局提速，打開全球增長新空間

　　上半年，望變電氣加速推進(jìn)國際化戰(zhàn)略，核心產(chǎn)品逐步突破全球高端市場壁壘。公司自主研發(fā)的OSFPSZ18-250000/220自耦電力變壓器成功通過荷蘭KEMA實(shí)驗(yàn)室全套認(rèn)證，獲得歐洲高端電力設(shè)備市場準(zhǔn)入資格，為拓展海外高附加值市場鋪平道路。

　　在重大項(xiàng)目合作上，公司輸配電產(chǎn)品成功進(jìn)入國際基建供應(yīng)鏈，完成中國交建（601800）馬來西亞東海岸鐵路項(xiàng)目牽引變壓器入廠驗(yàn)收，并順利履約中海油項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域應(yīng)用空白突破；取向硅鋼產(chǎn)品亦遠(yuǎn)銷東南亞、中東、歐美等地區(qū)，與伊藤忠丸紅鋼鐵、浦項(xiàng)國際貿(mào)易、美達(dá)王等國際知名企業(yè)建立穩(wěn)定合作關(guān)系，國際化業(yè)務(wù)版圖持續(xù)擴(kuò)大，為公司長期增長打開新空間。

　　望變電氣2025年半年報(bào)所展現(xiàn)的業(yè)績增長態(tài)勢、產(chǎn)品高端化成果及國際化突破，充分彰顯了公司的綜合實(shí)力與發(fā)展?jié)摿�。未來，隨著電力裝備升級需求的持續(xù)釋放及海外市場的進(jìn)一步深耕，公司有望在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域持續(xù)突破，為投資者創(chuàng)造更大價(jià)值，助力我國高端裝備制造產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。