8月27日晚間，頂固集創(chuàng)（300749）(300749.SZ)發(fā)布2025年半年度報(bào)告。

　　今年上半年，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1,004.85萬元，增幅尤為亮眼，同比增幅達(dá)307.76%。報(bào)告期內(nèi)頂固集創(chuàng)還斥資3350萬元回購股份，用于員工持股計(jì)劃。

　　主業(yè)第五代智能制造，持續(xù)優(yōu)化利潤反轉(zhuǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)，2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.61億元，同比下降14.95%;但歸母凈利潤1004.85萬元，同比扭虧，同比大增307.76%。

　　盈利能力方面，2025年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.86%，同比上升2.53個(gè)百分點(diǎn)。公司2025年上半年投入資本回報(bào)率為1.58%，較上年同期上升2個(gè)百分點(diǎn)。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年上半年，公司貨幣資金較上年末減少31.62%，占公司總資產(chǎn)比重下降5.85個(gè)百分點(diǎn);其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)較上年末增加138.35%，占公司總資產(chǎn)比重上升5.24個(gè)百分點(diǎn);存貨較上年末減少32.96%，占公司總資產(chǎn)比重下降4.59個(gè)百分點(diǎn);應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款較上年末增加27.53%，占公司總資產(chǎn)比重上升2.44個(gè)百分點(diǎn)。

　　從存貨變動(dòng)來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為1.41億元，占凈資產(chǎn)的26.69%，較上年末減少6953.41萬元。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為2411.38萬元，計(jì)提比例為14.57%。

　　經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4712.7萬元，上年同期為-1.32億元;報(bào)告期內(nèi)，頂固集創(chuàng)基本每股收益為0.05元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.86%。

　　2023年年底，頂固的第五期智能制造工廠投產(chǎn)之后，智能化理念將貫徹生產(chǎn)制造的全流程，整個(gè)自動(dòng)化程度超過了歐洲的自動(dòng)化水平。生產(chǎn)效率翻倍上升，所需工人從1500人次驟減到700人次，客訴率從15%降至3%以內(nèi)。日產(chǎn)量超2400單，單品生產(chǎn)周期將縮短51.14%，頂固的家具生產(chǎn)制造水平成為行業(yè)標(biāo)桿，推動(dòng)著家居行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的快速、高質(zhì)量發(fā)展。

　　2025年上半年的亮眼業(yè)績，與第五期智能制造工廠的全面投產(chǎn)，相信有緊密聯(lián)系。隨著智能制造體系的進(jìn)一步推進(jìn)，相信未來頂固主業(yè)的持續(xù)改善，還將進(jìn)一步釋放。

　　開啟航天航空軍工大門，塑造公司第二增長曲線

　　尤為值得關(guān)注的是，頂固集創(chuàng)自2018年上市之后，首度開啟非主業(yè)布局，且布局方向直接切入航天航空領(lǐng)域，上市公司在主業(yè)以外，開啟第二增長曲線，凸顯決心和力度。頂固集創(chuàng)以支付現(xiàn)金方式購買了湖北航聚科技股份有限公司5.8018%的股權(quán)，投資金額6,381.98萬元。據(jù)公開資料顯示，航聚科技股份正在推進(jìn)上市進(jìn)程。

　　據(jù)公開信息，航聚科技成立于2014年，位于湖北省孝感國家高新區(qū)，為“國家級(jí)重點(diǎn)專精特新‘小巨人’企業(yè)”，“國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)”，專注于空天飛行器熱防護(hù)領(lǐng)域特種功能材料研發(fā)生產(chǎn)，主營業(yè)務(wù)包括防隔熱材料、內(nèi)絕熱材料、耐高溫粘接材料、海洋裝備防護(hù)材料以及電風(fēng)洞檢測服務(wù)。產(chǎn)品主要應(yīng)用于運(yùn)載火箭、空天飛行器、深海潛航器等航空、航天、航海領(lǐng)域。

　　雖然在品牌知名度和傳統(tǒng)家居線下渠道上，頂固與傳統(tǒng)老牌家居歐派、索菲亞（002572）等尚有距離，但是在五金制造以及家居智能制造領(lǐng)域，頂固一直在行業(yè)內(nèi)扮演領(lǐng)先地位，并收到行業(yè)推崇。

　　此次頂固切入航天航空領(lǐng)域，能否形成在智能制造與航天航空領(lǐng)域的技術(shù)聯(lián)動(dòng)，產(chǎn)生更大的聯(lián)動(dòng)效益，后續(xù)需要進(jìn)一步觀察。但此舉，無疑讓市場對(duì)上市公司的戰(zhàn)略升級(jí)，打開了更多想象空間。

　　近年來，家居領(lǐng)域部分上市公司紛紛探索第二曲線，以平衡房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)下滑帶來的不利影響。如ST亞振，在主業(yè)連續(xù)四年大幅虧損背景下，市場推測其進(jìn)行并購重組預(yù)期不斷高漲，股價(jià)從底部上漲近7倍，可見市場對(duì)于上市公司進(jìn)入新領(lǐng)域的積極態(tài)度。

　　展望未來，隨著第四次工業(yè)革命帶來的科技浪潮席卷全球，頂固集創(chuàng)憑借著自身智能制造的深度理解和應(yīng)用又是，有望在新的科技浪潮中加快深化布局。新管理團(tuán)隊(duì)擬退出的第一期員工持股計(jì)劃，受讓價(jià)格為8.67元/股，顯著高于回購價(jià)格，彰顯著管理團(tuán)隊(duì)對(duì)自身上市公司的高度看好，及未來上市公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)的信心。