科技賽道的IPO進程明顯加速，多家A股公司出手布局。

　　12月5日，《人民日報》刊發(fā)中國證監(jiān)會黨委書記、主席吳清署名文章《提高資本市場制度的包容性適應性》。談及“十五五”時期提高資本市場制度包容性、適應性的重點任務舉措，吳清表示，要積極發(fā)展股權、債券等直接融資。進一步健全科技創(chuàng)新企業(yè)識別篩選、價格形成等制度機制，更加精準有效地支持優(yōu)質企業(yè)發(fā)行上市。

　　今年以來，科技賽道的IPO進程明顯加速，優(yōu)質企業(yè)正通過上市融資擴大產能、打造核心競爭力。

　　10月份，國產DRAM存儲芯片龍頭長鑫科技IPO完成輔導；11月中旬，宇樹科技IPO完成輔導。本周五（12月5日），摩爾線程（C摩爾-U）首發(fā)上市，沐曦股份、昂瑞微開始網上申購。

　　除完成輔導的公司外，燧原科技、北京智譜華章科技股份有限公司（下稱“智譜華章”）等科技公司也正處于上市輔導階段。

　　“國產GPU四小龍”IPO跑出加速度

　　摩爾線程、沐曦股份、燧原科技和壁仞科技被稱為“國產GPU四小龍”。

　　摩爾線程首發(fā)募資80億元，首發(fā)募資金額位居2023年9月以來上市的科創(chuàng)板公司首位。募集資金將投向以下項目：摩爾線程新一代自主可控AI訓推一體芯片研發(fā)項目、摩爾線程新一代自主可控圖形芯片研發(fā)項目、摩爾線程新一代自主可控AI SoC芯片研發(fā)項目以及補充流動資金。

　　另一國產GPU龍頭沐曦股份的發(fā)行價格為104.66元，首發(fā)募集資金總額接近42億元。募集資金用于新型高性能通用GPU研發(fā)及產業(yè)化項目、新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產業(yè)化項目及面向前沿領域及新興應用場景的高性能GPU技術研發(fā)項目。

　　摩爾線程的上市提前點燃GPU板塊的投資熱情。12月4日，申萬GPU指數(shù)漲幅接近2%。上市首日（12月5日），摩爾線程盤中最大漲幅超過500%；截至收盤，其股價漲幅依然超過425%，首日漲幅居年內上市科創(chuàng)板公司首位。

　　摩爾線程、沐曦股份的IPO受理日期均為今年6月底，2家公司自IPO受理至過會耗時均不超過4個月，IPO進程較快。

　　燧原科技于今年11月初重啟上市輔導備案，輔導機構為中信證券。原計劃A股上市的壁仞科技，今年8月轉向港交所遞表啟動上市流程。

　　甬興證券表示，隨著相關公司融資推進，GPU產業(yè)鏈受資本關注度有望提高，或將助力GPU國產替代進程，推動GPU核心技術自主可控。

　　AI時代驅動GPU需求快速擴張，據(jù)弗若斯特沙利文預測，2024年全球GPU市場規(guī)模超萬億元，預計2025至2029年復合增速有望達24.5%。中國市場增速更快，預計到2029年，市場規(guī)模將增至1.3萬億元以上；2025至2029年復合增速有望超過50%。中國GPU市場在全球的占比預計將由2024年的15.6%提升至37.8%。

　　“智譜+燧原+壁仞”參股公司年內整體漲幅超過45%

　　燧原科技專注人工智能領域云端算力產品，致力為通用人工智能打造算力底座，提供原始創(chuàng)新、具備自主知識產權的AI加速卡、系統(tǒng)集群和軟硬件解決方案。公司目前已完成多輪融資，股東陣容包括騰訊、國家大基金、美圖公司等。

　　壁仞科技研發(fā)高性能通用GPU，打造自主原創(chuàng)的高性能GPU軟硬件體系，構建國產智能計算產業(yè)生態(tài)。

　　11月27日，在中央廣播電視總臺與上海市人民政府共同主辦的2025科創(chuàng)大會分論壇上，壁仞科技憑借雄厚的研發(fā)實力以及豐碩的創(chuàng)新成果，斬獲“全球未來產業(yè)之星大賽超能獎”，并成功入選2025上海硬核科技企業(yè)TOP100榜單及研發(fā)強度榜TOP50。

　　“大模型六小龍”是指智譜AI、MiniMax、月之暗面、階躍星辰、百川智能、零一萬物。

　　其中，智譜華章今年4月啟動IPO輔導，成為“大模型六小龍”中首家啟動IPO的公司。智譜華章旗下的大模型包括智譜清言、智譜開放平臺、CodeGeeX等。

　　根據(jù)企查查股權穿透信息不完全梳理，直接或間接參投智譜華章、燧原科技及壁仞科技（簡稱為“智譜+燧原+壁仞”）的A股上市公司有30余家，主要分布于非銀金融、機械設備、計算機、通信、電子等行業(yè)。

　　從市場表現(xiàn)來看，截至12月5日，上述30余家參股公司年內平均漲幅超過45%，7家公司年內漲幅超過50%。

　　香農芯創(chuàng)（300475）、中際旭創(chuàng)（300308）、兆豐股份（300695）股價均實現(xiàn)翻倍，其中香農芯創(chuàng)、中際旭創(chuàng)年內漲幅均超過330%；3家公司均間接參投壁仞科技。

　　香農芯創(chuàng)產品廣泛應用于云計算存儲（數(shù)據(jù)中心服務器）、手機、電視、車載產品、智能穿戴、物聯(lián)網等領域。香農芯創(chuàng)通過全資子公司深圳市聚隆景潤科技有限公司間接參投壁仞科技。

　　中際旭創(chuàng)是全球領先的光模塊解決方案提供商，今年11月下旬，公司表示其訂單飽滿，產能利用率充足。

　　凌云光、旋極信息（300324）均為智譜華章的參股公司，2家公司年內漲幅均超過80%。

　　今年1月，凌云光表示，公司聯(lián)合宇樹科技提出針對機器人研發(fā)訓練的具身智能解決方案，該方案以公司自主研發(fā)的動捕系統(tǒng)FZMotion為基礎，面向包含人形機器人的多場景應用，能夠以亞毫米級別精度精準捕捉人體的姿態(tài)動作和運動軌跡。

　　另外，燧原科技的參股公司冰川網絡（300533）、大眾公用（600635）年內漲幅均超過65%。

　　8股年內獲機構扎堆調研且融資客大幅加倉

　　進一步來看，上述30余只個股中，年內獲10家以上機構調研，且最新融資余額（12月4日）較去年年末增幅超過30%的個股有8只。

　　融資余額增幅居前的有華大智造、中際旭創(chuàng)、凌云光。其中，華大智造融資余額增幅接近350%，年內獲得380余家機構調研，公司依托技術積累、產品與用戶基礎，在國內測序及多組學新增市場中占據(jù)領先位置，這恰好體現(xiàn)公司在新技術布局上的前瞻性、全面性與綜合性，以及產品端的極強優(yōu)勢與完整部署。

　　凌云光融資余額增幅超過100%，年內獲得300余家機構調研。公司的FZMotion光學運動捕捉相機通過實時捕捉機器人關節(jié)角度、運動軌跡等數(shù)據(jù)，可將關節(jié)角度誤差控制在0.1°以內，末端執(zhí)行精度達亞毫米級。

　　市場表現(xiàn)方面，招商證券、天準科技、華大智造年內表現(xiàn)在其中相對墊底。其中，招商證券年內跌幅超過10%，受益于大金融板塊利好，周五（12月5日），其股價在階段性底部有所反彈。