花旗：升恒安國際目標價至22.3港元 衛(wèi)生巾業(yè)務仍然受壓
2025-07-16 16:45:05
來源：
智通財經(jīng)
花旗發(fā)布研報稱，預期恒安國際(01044)上半年收入將下跌1%，凈利潤則料錄高個位數(shù)字跌幅。由于下半年或會因低基數(shù)而有所改善，導致全年銷售和盈利持平。該行維持集團“中性”評級，目標價由22.1港元升至22.3港元。
該行預計恒安第二季的表現(xiàn)按季仍然疲弱，雖然紙巾的銷售和利潤率有所回升，但衛(wèi)生巾的銷售和利潤率仍因競爭而受壓，并料競爭遠遠未會結束。紙巾業(yè)務方面，該行表示，由于銷量增長及均價持平，預計上半年的銷售額將增長4%。鑒于紙漿成本下降、穩(wěn)定的價格推廣及產(chǎn)品組合改善，料業(yè)務毛利率將由去年上半年的19.6%，改善至今年上半年的22%。至于衛(wèi)生巾業(yè)務的銷售則料降15%，預計毛利率跌至61%。
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