中金：中國(guó)移動(dòng)次季凈利潤(rùn)超預(yù)期 維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)
中金發(fā)布研報(bào)稱，考慮到手機(jī)銷售收入下滑加劇，下調(diào)中國(guó)移動(dòng)（600941）(00941,600941.SH)2025及2026年A和H股經(jīng)營(yíng)收入預(yù)測(cè)1.4%及2%，分別至10,479億元和10,627億元人民幣，但維持凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)不變，原因包括：1)資本支出下降使折舊與攤銷成本趨于穩(wěn)定;2)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)成本得到嚴(yán)格控制。維持A股“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)127元人民幣(對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)2025/2026年市盈率分別為18.9倍和18倍);H股維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)90.8港元。
報(bào)告指，中國(guó)移動(dòng)第二季度總收入2,800億元，同比下降1%，通信服務(wù)收入2,446億元，同比微升0.1%，凈利潤(rùn)536億元，同比增長(zhǎng)6%�？偸杖肼缘陀谑袌�(chǎng)預(yù)期，主要因手機(jī)銷售收入下滑幅度超出預(yù)期;凈利潤(rùn)則高于預(yù)期，得益于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)成本有效控制及折舊開(kāi)支降幅超預(yù)期。中期股息同比增長(zhǎng)至2.75港元，上年同期派2.6港元。
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